หุ้น ตัวเลือก ที่ออก in the เงิน

ในเงินการล้มลงในเงินในเงินหมายความว่าตัวเลือกหุ้นของคุณมีค่าเงินและคุณสามารถหันไปรอบ ๆ และขายหรือออกกำลังกายได้ ตัวอย่างเช่นถ้าจอห์นซื้อตัวเลือกการโทรในหุ้น ABC โดยมีราคาการประท้วง 12 และราคาหุ้นอยู่ที่ 15 ตัวเลือกจะถือเป็นเงิน เป็นเพราะตัวเลือกให้ John สิทธิ์ในการซื้อหุ้นสำหรับ 12 แต่เขาทันทีสามารถขายหุ้น 15, กำไร 3 ถ้า John จ่าย 3.50 สำหรับการโทรแล้วเขา wouldnt จริงกำไรจากการค้าทั้งหมด แต่มัน ยังถือว่าอยู่ในเงิน ตัวเลือกการโทรและตัวเลือกการทำงานของตัวเลือกให้สิทธิ์แก่ผู้ซื้อในด้านขวา แต่ไม่ใช่ข้อผูกมัดในการซื้อหรือขายหลักประกันในราคาที่กำหนดซึ่งเรียกว่าราคาการประท้วงก่อนถึงวันที่กำหนดซึ่งเรียกว่าวันที่หมดอายุ ผู้ค้าซื้อตัวเลือกการโทรซึ่งจะให้สิทธิ์ในการซื้อเมื่อพวกเขาคาดว่าราคาตลาดของหลักทรัพย์จะเพิ่มขึ้น พวกเขาซื้อตัวเลือกใส่ซึ่งช่วยให้พวกเขาขายเมื่อพวกเขาคาดหวังว่ามูลค่าของการรักษาความปลอดภัยจะลดลง ตัวเลือกมีมูลค่าที่แท้จริงเมื่อราคาการประท้วงต่ำกว่าในกรณีของตัวเลือกการโทรหรือสูงกว่าในกรณีของตัวเลือกการขายมากกว่าราคาตลาดของหลักทรัพย์ ผู้ซื้อสามารถใช้สายหรือใส่และผลกำไรในส่วนต่าง ใน Money, Money และ Out of Money Options แบ่งเป็น 3 วิธีขึ้นอยู่กับความสัมพันธ์ของราคานัดหยุดงานกับราคาตลาดของหลักทรัพย์ เงินหมายถึงราคาการประท้วงต่ำกว่าในกรณีที่มีการเรียกหรือสูงกว่าในกรณีที่มีการวางมากกว่าราคาตลาด เงินหมายความว่าราคานัดหยุดงานและราคาตลาดจะเท่ากัน จำนวนเบี้ยประกันภัยที่จ่ายสำหรับตัวเลือกขึ้นอยู่กับส่วนใหญ่ว่าตัวเลือกนี้มีอยู่ในเงินเงินหรือเงิน เนื่องจากพวกเขามีมูลค่าที่แท้จริงอยู่ในตัวเลือกด้านการเงินเป็นราคาแพงที่สุด ตัวเลือกเงินซึ่งต้องมีการเคลื่อนไหวด้านราคาให้กลายเป็นค่าใช้จ่ายเสียค่าใช้จ่ายมากน้อยกว่าเงินที่ลดลงเงินเงินเป็นหนึ่งในสามคำที่ใช้ในการอธิบายถึงความสัมพันธ์ระหว่างราคาตีตัวเลือกกับราคาหลักทรัพย์อ้างอิง , หรือตัวเลือกไม่ได้ ความแตกต่างระหว่างประเภทของ Moneyness อื่น ๆ สองอยู่ในเงินซึ่งหมายความว่าตัวเลือกมีค่าที่แท้จริงบางอย่างและออกจากเงินซึ่งหมายความว่าตัวเลือกไม่มีคุณค่าที่แท้จริง มูลค่าที่แท้จริงของตัวเลือกการโทรคำนวณโดยการลบราคาการประท้วงจากราคาปัจจุบันที่มีการรักษาความปลอดภัย มูลค่าที่แท้จริงของตัวเลือกการขายจะคำนวณโดยการหักราคาปัจจุบันของราคาอ้างอิงจากราคาการประท้วง ตัวเลือกการโทรจะกล่าวในเงินเมื่อราคาการประท้วงตัวเลือกน้อยกว่าราคาปัจจุบันที่มีการรักษาความปลอดภัย ในทางตรงกันข้ามตัวเลือกการขายจะกล่าวในสกุลเงินเมื่อราคาการประท้วงตัวเลือกสูงกว่าราคาหุ้นหลักประกัน ตัวเลือกการโทรถูกกล่าวว่าไม่มีเงินเมื่อราคาการประท้วงสูงกว่าราคาหลักประกันในปัจจุบัน ในทางกลับกันตัวเลือกการขายจะออกจากเงินเมื่อราคาการประท้วงต่ำกว่าราคาอ้างอิงที่มีอยู่ในปัจจุบัน คำที่อยู่ใกล้กับเงินบางครั้งใช้ในการอธิบายตัวเลือกที่อยู่ภายใน 50 เซ็นต์ของการเป็นเงิน ตัวอย่างเช่นสมมติว่านักลงทุนซื้อตัวเลือกการโทรโดยมีราคาการประท้วงอยู่ที่ 50.50 และราคาหุ้นอ้างอิงซื้อขายอยู่ที่ 50 ตัวเลือกการโทรจะอยู่ใกล้กับเงิน ตัวเลือกนี้จะใกล้เคียงกับเงินถ้าราคาหุ้นอ้างอิงอยู่ในระหว่าง 50.51 ถึง 51 การกำหนดราคาออปชันตัวเลือกราคาถูกสร้างขึ้นจากค่าที่แท้จริงและภายนอกหรือค่าเวลา เช่นเดียวกับตัวเลือกที่ไม่ต้องเสียเงินตัวเลือกเงินในเวลานั้นมีเพียงค่าเวลาเท่านั้นเนื่องจากไม่มีค่าที่แท้จริง ตัวอย่างเช่นสมมติว่านักลงทุนซื้อตัวเลือกการโทรที่โทรด้วยราคาประท้วงที่ 25 สำหรับราคา 50 เซ็นต์ มูลค่าของเวลาเท่ากับ 50 เซ็นต์และส่วนใหญ่จะได้รับผลกระทบจากเวลาที่ผ่านไปและการเปลี่ยนแปลงความผันผวนโดยนัยเอสซีจีเอ็มซีอีย์: ออปชั่นตัวเลือกหุ้นเป็นหลักประกันซึ่งจะทำให้ผู้ถือสิทธิในการซื้อหุ้น ราคา (เรียกว่าราคาการประท้วง) เป็นระยะเวลาคงที่ ตัวเลือกหุ้นเป็นรูปแบบส่วนใหญ่ของส่วนของพนักงานและใช้เป็นส่วนหนึ่งของชุดค่าตอบแทนของพนักงานในส่วนเริ่มต้นของเทคโนโลยีส่วนใหญ่ หากคุณเป็นผู้ก่อตั้งคุณน่าจะใช้ตัวเลือกหุ้นเพื่อดึงดูดและรักษาพนักงานของคุณ หากคุณเข้าร่วมในการเริ่มต้นคุณน่าจะได้รับตัวเลือกหุ้นเป็นส่วนหนึ่งของค่าตอบแทนของคุณ โพสต์นี้เป็นการอธิบายวิธีการทำงานของตัวเลือกและทำให้เข้าใจง่ายขึ้น หุ้นมีมูลค่า สัปดาห์ที่แล้วเราได้พูดถึงวิธีการที่ค่ามักจะเป็นศูนย์ที่จุดเริ่มต้นของ บริษัท และความคุ้มค่าที่ประเมินค่าตลอดอายุการใช้งานของ บริษัท หาก บริษัท ของคุณให้หุ้นเป็นส่วนหนึ่งของแผนการจ่ายผลตอบแทนคุณจะต้องมอบสิ่งที่มีค่าแก่พนักงานของคุณและจะต้องจ่ายภาษีให้กับพนักงานเช่นเดียวกับที่พวกเขาจ่ายภาษีให้กับการชดเชยเงินสดที่คุณจ่ายให้ ให้ใช้ตัวอย่างเพื่อให้ชัดเจน บอกว่าหุ้นสามัญใน บริษัท ของคุณมีมูลค่า 1 หุ้น และสมมติว่าคุณให้ 10,000 หุ้นแก่วิศวกรซอฟต์แวร์ทุกคนที่คุณจ้าง วิศวกรซอฟต์แวร์แต่ละคนจะได้รับเงินชดเชย 10,000 ครั้งและพวกเขาจะต้องเสียภาษี แต่ถ้าเป็นหุ้นในระยะเริ่มแรก บริษัท สต๊อกไม่เหลวไม่สามารถขายได้ในขณะนี้ เพื่อให้พนักงานของคุณได้รับสิ่งที่พวกเขาไม่สามารถเปลี่ยนเป็นเงินสดได้ทันที แต่ต้องเสียภาษีประมาณ 4,000 บาทเนื่องจากได้รับเงิน Thats ไม่ดีและ thats ทำไมตัวเลือกเป็นวิธีการชดเชยที่ต้องการ หากหุ้นสามัญของคุณมีมูลค่า 1 หุ้นและคุณจะออกให้ผู้อื่นเลือกซื้อหุ้นสามัญของคุณพร้อมราคาตี 1 หุ้นในเวลานั้นตัวเลือกนั้นไม่มีมูลค่าการออกกำลังกาย มันเป็นเงินที่พวกเขากล่าวใน Wall Street กฎหมายภาษีถูกเขียนขึ้นในสหรัฐอเมริกาเพื่อระบุว่าหากพนักงานได้รับเลือกเป็นทางเลือกในฐานะที่เป็นส่วนหนึ่งของค่าตอบแทนของตนพวกเขาไม่จำเป็นต้องเสียภาษี กฎหมายได้เข้มงวดมากขึ้นในช่วงหลายปีที่ผ่านมาและขณะนี้ บริษัท ส่วนใหญ่ทำในสิ่งที่เรียกว่าการประเมินมูลค่าหุ้นสามัญของ บริษัท 409a เพื่อประกันว่าตัวเลือกหุ้นจะถูกตีราคาตามมูลค่าตลาดที่ยุติธรรม ฉันจะทำโพสต์แยกต่างหากในการประเมินมูลค่า 409a เพราะนี่เป็นประเด็นใหญ่และสำคัญ แต่ตอนนี้ผมคิดว่าดีที่สุดคือเพียงแค่บอกว่าทาง บริษัท เลือกทางเลือกไว้ที่เงินเพื่อหลีกเลี่ยงการสร้างรายได้ให้กับพนักงานของตนซึ่งจะทำให้พวกเขาต้องจ่ายภาษีให้กับทุน บรรดาผู้ที่เข้าใจทฤษฎีตัวเลือกและแม้กระทั่งบรรดาผู้ที่เข้าใจความน่าจะเป็นอย่างแน่นอนตระหนักดีว่าตัวเลือกเงินจริงมีคุณค่าที่แท้จริง มีธุรกิจขนาดใหญ่มากใน Wall Street มีมูลค่าทางเลือกเหล่านี้และซื้อขายพวกเขา ถ้าคุณไปดูราคาของตัวเลือกการซื้อขายสาธารณะคุณจะเห็นว่าที่ตัวเลือกเงินมีค่า และยิ่งนานเท่าไรก็ยิ่งมีคุณค่ามากเท่านั้น นั่นเป็นเพราะมีโอกาสที่หุ้นจะขอบคุณและตัวเลือกจะกลายเป็นในเงิน แต่ถ้าสต็อกไม่ได้ชื่นชมและที่สำคัญที่สุดถ้าสต็อกลงไปผู้ถือตัวเลือกจะไม่สูญเสียเงิน โอกาสที่ตัวเลือกจะกลายเป็นเงินมากขึ้นตัวเลือกที่มีค่ายิ่งจะกลายเป็น ฉันไม่ได้เข้าสู่คณิตศาสตร์และวิทยาศาสตร์ของทฤษฎีตัวเลือก แต่เป็นสิ่งสำคัญที่ต้องเข้าใจว่าในตัวเลือกเงินเป็นสิ่งที่คุ้มค่าจริงๆและพวกเขาสามารถมีค่ามากถ้าระยะเวลาการถือครองเป็นเวลานาน ตัวเลือกหุ้นส่วนใหญ่ใน startups มีระยะเวลาการถือครองที่ยาวนาน อาจใช้เวลาห้าปีและมักใช้เวลาสิบปี ดังนั้นถ้าคุณเข้าร่วมการเริ่มต้นและได้รับตัวเลือกห้าปีในการซื้อหุ้นสามัญ 10,000 หุ้นที่ 1share คุณจะได้รับสิ่งที่มีค่า แต่คุณไม่จำเป็นต้องจ่ายภาษีให้นานเท่าที่ราคาการประท้วงของ 1share เป็นมูลค่าตลาดที่ยุติธรรมในเวลาที่คุณได้รับสิทธิในการให้สิทธิ์ ที่อธิบายว่าทำไมตัวเลือกเป็นวิธีที่ดีในการชดเชยพนักงาน คุณให้สิ่งที่พวกเขามีค่าและพวกเขาไม่ต้องจ่ายภาษีในเวลาที่ออก ฉันจะพูดถึงอีกสองเรื่องแล้วจบโพสต์นี้ ทั้งสองสิ่งนี้เป็นสิทธิ์และการออกกำลังกาย ฉันจะจัดการกับปัญหาอื่น ๆ ที่ส่งผลต่อตัวเลือกต่างๆในโพสต์ในอนาคตในชุดข้อมูลนี้ ตัวเลือกหุ้นเป็นทั้งสถานที่ท่องเที่ยวและเครื่องมือการเก็บรักษา การเก็บรักษาเกิดขึ้นผ่านเทคนิคที่เรียกว่าการให้สิทธิ์ การจับกุมมักเกิดขึ้นในระยะเวลาสี่ปี แต่บาง บริษัท ใช้การให้สิทธิ์เป็นเวลาสามปี ทาง vesting ทำงานเป็นตัวเลือกของคุณ dont เป็นของคุณอย่างครบถ้วนจนกว่าคุณจะได้ตกเป็นพวกเขา ให้ดูที่ 10,000 หุ้น หากมีการให้สิทธิเป็นเวลา 4 ปีคุณจะได้รับสิทธิในอัตรา 2,500 หุ้นต่อปี หลาย บริษัท หน้าผาเสื้อกั๊กปีแรกหมายความว่าคุณไม่สวมใส่หุ้นใด ๆ จนกว่าจะครบรอบปีแรกของคุณ หลังจากนั้น บริษัท ส่วนใหญ่จะออกรายเดือน สิ่งที่ดีเกี่ยวกับการได้รับสิทธิคือคุณได้รับเงินเต็มจำนวนที่เกิดขึ้นในมูลค่าตลาดที่ยุติธรรมเมื่อคุณเข้าร่วมและแม้ว่าค่าดังกล่าวจะเพิ่มขึ้นเป็นอย่างมากในช่วงระยะเวลาการให้สิทธิคุณยังคงได้รับราคาการประท้วงครั้งแรก การให้สิทธิถือเป็นสิ่งที่ดีกว่าการทำเงินประจำปีเป็นประจำทุกปีซึ่งจะต้องมีการตีราคาตลาดในเวลาที่ได้รับทุนสนับสนุน การใช้ตัวเลือกคือเมื่อคุณจ่ายค่าตีราคาจริงและซื้อหุ้นสามัญที่อ้างอิงอยู่ ในตัวอย่างของเราคุณจะจ่าย 10,000 และซื้อหุ้นสามัญจำนวน 10,000 หุ้น เห็นได้ชัดว่านี่เป็นขั้นตอนใหญ่และคุณไม่ต้องการทำอย่างเบา มีสองครั้งที่พบบ่อยเมื่อคุณมีแนวโน้มที่จะออกกำลังกาย ประการแรกคือเมื่อคุณกำลังเตรียมที่จะขายหุ้นสามัญอ้างอิงซึ่งส่วนใหญ่จะเกี่ยวข้องกับการขายของ บริษัท หรือเหตุการณ์สภาพคล่องบางอย่างเช่นโอกาสในการขายสำรองหรือการเสนอขายหลักทรัพย์สาธารณะ นอกจากนี้คุณยังอาจออกกำลังกายเพื่อเริ่มต้นการฟ้องร้องเกี่ยวกับการได้รับการเพิ่มทุนระยะยาว ข้อที่สองคือเมื่อคุณออกจาก บริษัท บริษัท ส่วนใหญ่ต้องการให้พนักงานใช้ตัวเลือกภายในระยะเวลาสั้น ๆ หลังจากที่พวกเขาออกจาก บริษัท ตัวเลือกการออกกำลังกายมีผลต่อภาษีเป็นจำนวนมาก ฉันจะกล่าวถึงพวกเขาในโพสต์บล็อกในอนาคต ระมัดระวังเมื่อคุณออกกำลังกายตัวเลือกและรับคำแนะนำด้านภาษีหากค่าตัวเลือกของคุณมีความสำคัญ นั่นคือตอนนี้ ส่วนของพนักงานเป็นเรื่องที่ซับซ้อนและตอนนี้ฉันตระหนักว่าฉันอาจจะต้องทำสองเดือนที่คุ้มค่าของ MBA วันจันทร์ในหัวข้อนี้ และตัวเลือกเป็นเพียงส่วนหนึ่งของหัวข้อนี้และมีความซับซ้อนเท่ากัน ฉันจะกลับมาในวันจันทร์หน้ากับหัวข้อเหล่านี้เพิ่มเติมตัวเลือกหุ้น: สิบเคล็ดลับสำหรับผู้ประกอบการโดย Scott Edward Walker เมื่อ November 11th, 2009 Fred Wilson VC ที่ใช้นิวยอร์กซิตี้เขียนโพสต์ที่น่าสนใจไม่กี่วันที่ผ่านมาซึ่งมีชื่อว่า Valuation and Option Pool ซึ่งเขาได้กล่าวถึงประเด็นที่ถกเถียงกันในเรื่องการรวมกลุ่มของตัวเลือกในการประเมินมูลค่าก่อนเริ่มต้นของการเริ่มต้น จากความคิดเห็นในโพสต์ดังกล่าวและการค้นหาบทความที่เกี่ยวข้องกับ Google ข้อความดังกล่าวเกิดขึ้นกับฉันว่ามีข้อมูลที่ผิดพลาดมากมายบนเว็บเกี่ยวกับตัวเลือกหุ้นโดยเฉพาะในส่วนที่เกี่ยวข้องกับการเริ่มต้นใช้งาน ดังนั้นวัตถุประสงค์ของการโพสต์นี้คือ (i) ชี้แจงประเด็นบางประการเกี่ยวกับการออกตัวเลือกหุ้นและ (ii) ให้คำแนะนำสิบสำหรับผู้ประกอบการที่กำลังพิจารณาการออกตัวเลือกหุ้นที่เกี่ยวข้องกับกิจการของตน 1. ตัวเลือกปัญหา ASAP ตัวเลือกหุ้นช่วยให้พนักงานที่สำคัญได้รับประโยชน์จากการเพิ่มมูลค่าของ บริษัท โดยการให้สิทธิ์ในการซื้อหุ้นสามัญในอนาคตในเวลาที่ราคา (เช่นราคาการใช้สิทธิหรือราคาตลาด) โดยทั่วไปเท่ากับตลาดที่เป็นธรรม มูลค่าของหุ้นดังกล่าวในขณะที่ได้รับเงิน ดังนั้นการร่วมลงทุนจึงควรรวมและในกรณีที่เหมาะสมควรมีการออกหุ้นให้แก่พนักงานรายสำคัญโดยเร็วที่สุด เห็นได้ชัดว่า บริษัท ได้รับการตอบรับเป็นอย่างดีจากการที่ บริษัท จดทะเบียน (เช่นการสร้างต้นแบบการได้มาของลูกค้ารายได้ ฯลฯ ) มูลค่าของ บริษัท จะเพิ่มขึ้นและมูลค่าหุ้นของ หุ้นของตัวเลือก แท้จริงแล้วเช่นการออกหุ้นสามัญไปยังผู้ก่อตั้ง (ที่ไม่ค่อยได้รับตัวเลือก) การออกตัวเลือกหุ้นให้แก่พนักงานรายสำคัญควรทำโดยเร็วที่สุดเท่าที่จะทำได้เมื่อมูลค่าของ บริษัท ต่ำที่สุดเท่าที่จะเป็นไปได้ 2. ปฏิบัติตามกฎหมายหลักทรัพย์ของรัฐบาลกลางและรัฐที่เกี่ยวข้อง ตามที่ได้กล่าวไว้ในประกาศเกี่ยวกับการเปิดกิจการ (ดูข้อ 6) บริษัท ไม่สามารถเสนอขายหลักทรัพย์ได้เว้นแต่ (i) หลักทรัพย์ดังกล่าวได้รับการจดทะเบียนกับสำนักงานคณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์และจดทะเบียนกับสำนักงานของรัฐที่เกี่ยวข้องหรือ (ii) คือการยกเว้นที่เกี่ยวข้องจากการลงทะเบียน กฎข้อ 701 ซึ่งเป็นลูกบุญธรรมตามมาตรา 3 (b) ของกฎหมายหลักทรัพย์ปีพ. ศ. 2476 ให้ยกเว้นการลงทะเบียนข้อเสนอและการขายหลักทรัพย์ที่ทำขึ้นตามเงื่อนไขของโครงการผลประโยชน์ชดเชยหรือสัญญาเป็นลายลักษณ์อักษรเกี่ยวกับการชดเชย เงื่อนไขที่กำหนดไว้ รัฐแคลิฟอร์เนียส่วนใหญ่มีข้อยกเว้นเช่น California ซึ่งแก้ไขเพิ่มเติมกฎระเบียบภายใต้มาตรา 25102 (o) ของกฎหมายหลักทรัพย์แคลิฟอร์เนียปี 2511 (มีผลตั้งแต่วันที่ 9 กรกฎาคม 2550) เพื่อให้เป็นไปตามกฎ 701 ซึ่งอาจฟังดูไม่ดี แต่ก็จำเป็นอย่างยิ่งที่ผู้ประกอบการจะได้รับคำแนะนำจากที่ปรึกษาที่มีประสบการณ์ก่อนที่จะออกหลักทรัพย์ใด ๆ รวมถึงตัวเลือกหุ้น: การไม่ปฏิบัติตามกฎหมายหลักทรัพย์อาจส่งผลร้ายแรงอย่างร้ายแรง ได้แก่ สิทธิในการเพิกถอนใบอนุญาต (เช่นสิทธิที่จะได้รับเงินคืน) การบรรเทาคำสั่งการปรับและการลงโทษและการดำเนินคดีทางอาญาที่เป็นไปได้ 3. สร้างกำหนดการจัดทำงบประมาณอย่างสมเหตุสมผล ผู้ประกอบการควรกำหนดตารางการจ่ายเงินที่สมเหตุสมผลในส่วนที่เกี่ยวกับตัวเลือกหุ้นที่ออกให้กับพนักงานเพื่อจูงใจพนักงานให้อยู่กับ บริษัท และเพื่อช่วยในการขยายธุรกิจ ช่วงเวลาที่ใช้กันมากที่สุดคืออัตราร้อยละของตัวเลือก (25) ทุก ๆ ปีเป็นเวลา 4 ปีโดยมีหน้าผาหนึ่งปี (เช่น 25 ตัวเลือกหลังจาก 12 เดือน) และหลังจากนั้นทุกเดือนหรือทุกๆเดือนอาจเป็นที่นิยมกว่า เพื่อยับยั้งพนักงานที่ตัดสินใจที่จะลาออกจาก บริษัท เพื่อเข้าพักในคราวต่อไป สำหรับผู้บริหารระดับสูงนอกจากนี้ยังมีการเร่งความเร่งด่วนบางส่วนของการให้สิทธิแก่ (i) เหตุการณ์ที่เกิดขึ้น (เช่นการเร่งการเรียกเดี่ยว) เช่นการเปลี่ยนแปลงการควบคุมของ บริษัท หรือการเลิกจ้างโดยไม่มีสาเหตุหรือ (ii) มากกว่าปกติเหตุการณ์ที่เกิดขึ้นสองเหตุการณ์ (เช่นการเพิ่มอัตราการกระตุ้นสองครั้ง) เช่นการเปลี่ยนแปลงการควบคุมและการเลิกจ้างโดยไม่มีสาเหตุภายใน 12 เดือนหลังจากนั้น 4. ตรวจสอบเอกสารทั้งหมดที่อยู่ในใบสั่ง โดยทั่วไปต้องมีการร่างเอกสารสามฉบับในเรื่องเกี่ยวกับการออกตัวเลือกหุ้น: (i) Stock Option Plan ซึ่งเป็นเอกสารการควบคุมที่มีข้อกำหนดในการให้สิทธิ (ii) สัญญา Stock Option ที่จะดำเนินการโดย (รวมทั้งรูปแบบของข้อตกลงการใช้สิทธิที่ระบุไว้ในเอกสารแนบท้าย) และ (iii) หนังสือบอกกล่าวให้สิทธิในการซื้อหุ้นเพิ่มทุนที่จะต้องปฏิบัติตาม บริษัท และผู้รับผลประโยชน์แต่ละรายซึ่งเป็นข้อมูลสรุปสั้น ๆ เกี่ยวกับข้อกำหนดในการให้ความช่วยเหลือ (แม้ว่าจะไม่ได้ระบุข้อกำหนดดังกล่าว) นอกจากนี้คณะกรรมการของ บริษัท ฯ (คณะกรรมการ) และผู้ถือหุ้นของ บริษัท ฯ จะต้องอนุมัติการเลือกแผนการเสนอขายหุ้นเพิ่มทุนและคณะกรรมการหรือคณะกรรมการชุดย่อยจะต้องให้ความเห็นชอบในแต่ละกรณี ตลาดยุติธรรมของหุ้นอ้างอิง (ตามที่กล่าวไว้ในวรรค 6 ด้านล่าง) 5. จัดสรรเปอร์เซ็นต์ที่เหมาะสมให้กับพนักงานรายสำคัญ จำนวนตัวเลือกหุ้น (จำนวนเปอร์เซ็นต์) ที่ควรจัดสรรให้กับพนักงานรายสำคัญของ บริษัท โดยทั่วไปขึ้นอยู่กับระยะเวลาของ บริษัท บริษัท โพสต์แบบซีรีส์จะจัดสรรตัวเลือกหุ้นในช่วงต่อไปนี้ (หมายเหตุ: ตัวเลขในวงเล็บคือส่วนของผู้ถือหุ้นโดยเฉลี่ยที่ได้รับจากการจ้างงานตามผลการสำรวจที่จัดทำโดย บริษัท CompStudy ประจำปี 2551): (i. ) CEO 5 ถึง 10 (เฉลี่ย 5.40) (ii) COO 2 ถึง 4 (เฉลี่ย 2.58) (iii) CTO 2 ถึง 4 (เฉลี่ย 1.19) (iv) CFO 1 ถึง 2 (เฉลี่ย 1.01) (v) หัวหน้าฝ่ายวิศวกรรม .5 ถึง 1.5 (ค่าเฉลี่ย 1.32) และ (vi) ผู้อำนวยการ 8211 .4 ถึง 1 (ไม่ใช้งานโดยเฉลี่ย) ตามที่ระบุไว้ในวรรค 7 ด้านล่างผู้ประกอบการควรพยายามเก็บรักษาสมรรถนะของตัวเลือกไว้ให้เล็กที่สุดเท่าที่จะทำได้ (เพื่อดึงดูดและรักษาความสามารถที่ดีที่สุด) เพื่อหลีกเลี่ยงการเจือจางอย่างมาก 6. กำหนดราคาการใช้สิทธิของใบสำคัญแสดงสิทธิที่จะซื้อหุ้นสามัญของ บริษัท อ้างอิง ภายใต้มาตรา 409A แห่งประมวลรัษฎากรภายใน บริษัท ต้องตรวจสอบให้แน่ใจว่าตัวเลือกหุ้นใด ๆ ที่ได้รับเป็นค่าตอบแทนมีราคาใช้สิทธิเท่ากับ (หรือมากกว่า) มูลค่าตลาดยุติธรรม (FMV) ของหุ้นอ้างอิง ณ วันที่ให้สิทธิเป็นอย่างอื่น, เงินช่วยเหลือจะถือว่าเป็นค่าชดเชยที่รอการตัดบัญชีผู้รับจะเผชิญกับผลกระทบทางภาษีที่ไม่พึงประสงค์อย่างมีนัยสำคัญและ บริษัท จะมีภาระภาษีหัก ณ ที่จ่าย บริษัท สามารถสร้าง FMV ที่สามารถป้องกันได้โดย (i) ได้รับการประเมินโดยอิสระหรือ (2) ถ้า บริษัท เป็น บริษัท ที่เริ่มมีสภาพคล่องต่ำโดยอาศัยการประเมินมูลค่าของบุคคลที่มีความรู้และประสบการณ์ที่สำคัญหรือการฝึกอบรมในการประเมินมูลค่าที่ใกล้เคียงกัน พนักงาน บริษัท ) หากมีเงื่อนไขอื่น ๆ 7. ทำให้พูลตัวเลือกมีขนาดเล็กที่สุดเท่าที่จะเป็นไปได้ในการลดสัดส่วน เนื่องจากผู้ประกอบการหลายรายได้เรียนรู้จากสิ่งเหล่านี้ผู้ร่วมทุนจึงกำหนดวิธีการคำนวณราคาต่อหุ้นของ บริษัท โดยไม่คำนึงว่าจะมีการประเมินมูลค่าก่อนหักล้างของ บริษัท 8212 หรือไม่เช่นมูลค่ารวมของ บริษัท แบ่งตามสัดส่วน จำนวนหุ้นที่จำหน่ายได้แล้วทั้งหมดซึ่งรวมถึงจำนวนหุ้นที่สำรองไว้ในสระว่ายน้ำของพนักงาน (สมมติว่ามีจำนวนหนึ่งหุ้น) ซึ่งรวมถึงการเพิ่มขนาด (หรือการจัดตั้ง) ของสระว่ายน้ำที่นักลงทุนต้องการ สำหรับการออกหุ้นกู้ในอนาคต นักลงทุนมักต้องการเงินทุนประมาณ 15-20 ของเงินโพสต์เงินทุนที่ปรับลดมูลค่าเต็มของ บริษัท ผู้ก่อตั้งจึงถูกเจือจางด้วยวิธีการนี้และวิธีเดียวที่จะกล่าวถึงในโพสต์ที่ยอดเยี่ยมโดย Venture Hacks คือการพยายามเก็บตัวเลือกให้มีขนาดเล็กที่สุด (ในขณะที่ยังดึงดูดและรักษาความสามารถที่ดีที่สุด) เมื่อเจรจากับนักลงทุนผู้ประกอบการจึงควรเตรียมและเสนอแผนการจ้างงานที่มีขนาดใหญ่ที่สุดเท่าที่จะเป็นไปได้ตัวอย่างเช่นหาก บริษัท มีซีอีโออยู่แล้วอาจจะลดลงเหลือเพียง 10 ตำแหน่งเท่านั้น การใช้ตัวพิมพ์เล็ก 8. ตัวเลือกหุ้นที่ให้สิทธิพิเศษอาจถูกนำออกให้แก่พนักงานเท่านั้น มีตัวเลือกหุ้นสองแบบคือ: (i) ตัวเลือกหุ้นที่ไม่ผ่านการรับรอง (NSOs) และ (ii) ตัวเลือกหุ้นจูงใจ (ISOs) ข้อแตกต่างที่สำคัญระหว่าง NSOs กับ ISOs เกี่ยวข้องกับวิธีที่พวกเขาถูกหักภาษี: (i) ผู้ถือ NSO ตระหนักถึงรายได้ปกติเมื่อใช้ตัวเลือกของตน (ไม่ว่าหุ้นอ้างอิงจะถูกขายทันทีหรือไม่ก็ตาม) และ (ii) ผู้ถือ ISO ไม่ได้ รับรู้รายได้ที่ต้องเสียภาษีจนกว่าจะมีการจำหน่ายหุ้นอ้างอิง (แม้ว่าจะมีการเรียกเก็บภาษีเงินได้ขั้นต่ำที่เกิดขึ้นจากการใช้สิทธิซื้อหุ้น) และได้รับเงินเพิ่มทุนในกรณีที่หุ้นที่เกิดจากการใช้สิทธิมีระยะเวลามากกว่าหนึ่งปี วันที่ใช้สิทธิและจะไม่จำหน่ายก่อนวันครบรอบ 2 ปีของวันที่ให้สิทธิ (หากมีเงื่อนไขอื่น ๆ ที่กำหนดไว้) ISOs น้อยกว่า NSOs (เนื่องจากการบัญชีและปัจจัยอื่น ๆ ) และอาจมีการออกให้แก่พนักงานเท่านั้น NSOs อาจถูกจัดจ้างให้แก่พนักงานกรรมการที่ปรึกษาและที่ปรึกษา 9. ระมัดระวังเมื่อยกเลิกที่พนักงานจะถือตัวเลือก มีจำนวนของการเรียกร้องที่อาจเกิดขึ้นที่พนักงานจะสามารถยืนยันเกี่ยวกับตัวเลือกหุ้นของพวกเขาในกรณีที่พวกเขาจะถูกยกเลิกโดยไม่มีสาเหตุรวมทั้งข้อเรียกร้องสำหรับการละเมิดข้อตกลงโดยนัยของความเชื่อที่ดีและการจัดการที่เป็นธรรม ดังนั้นนายจ้างต้องใช้ความระมัดระวังเมื่อบอกเลิกพนักงานที่ถือสิทธิในหุ้นโดยเฉพาะอย่างยิ่งหากการบอกเลิกดังกล่าวเกิดขึ้นใกล้กับวันที่ได้รับสิทธิ (i) พนักงานดังกล่าวไม่มีสิทธิได้รับค่าจ้างตามสัดส่วนการจ้างงานด้วยเหตุผลใดก็ตามโดยมีสาเหตุหรือไม่มีสาเหตุและ (ii) พนักงานดังกล่าวอาจถูกบอกเลิกสัญญาได้ เมื่อใดก็ได้ก่อนวันที่ได้รับสิทธิพิเศษซึ่งในกรณีดังกล่าวเขาจะสูญเสียสิทธิ์ทั้งหมดไปยังตัวเลือกที่ยังไม่ได้เบิกใช้ เห็นได้ชัดว่าการบอกเลิกแต่ละครั้งต้องได้รับการวิเคราะห์เป็นกรณี ๆ ไป แต่ก็มีความจำเป็นที่การบอกเลิกต้องเป็นไปโดยถูกต้องตามกฎหมายและไม่เลือกปฏิบัติ 10. พิจารณาปล่อยหุ้นที่มีการซื้อขายออกไปแทนตัวเลือก สำหรับ บริษัท ในระยะเริ่มต้นการออกหุ้นที่มีการจํากัดให้กับพนักงานรายใหญ่อาจเป็นทางเลือกที่ดีในการเลือกหุ้นด้วยเหตุผลหลัก 3 ประการดังนี้ (i) หุ้นที่จํากัดไม่อยู่ภายใต้บังคับของมาตรา 409A (ดูวรรค 6 ข้างต้น) (ii) (เนื่องจากพนักงานเป็นผู้ได้รับหุ้นสามัญของ บริษัท แม้ว่าจะได้รับการให้สิทธิ์) และทำให้สอดคล้องกับผลประโยชน์ของทีมและ (iii) พนักงานจะสามารถ ได้รับการเพิ่มทุนและระยะเวลาการถือครองจะเริ่มนับจากวันที่ได้รับเงินรางวัลให้ลูกจ้างเลือกตั้งตามมาตรา 83 (b) แห่งประมวลรัษฎากรภายใน (ดังที่กล่าวไว้ในวรรค 8 ข้างต้นผู้ถือหุ้นกู้จะได้รับสิทธิในการได้รับการเพิ่มทุนเท่านั้นหากได้รับ ISOs แล้วปฏิบัติตามเงื่อนไขบางประการที่กำหนดไว้) ข้อเสียของหุ้นที่มีข้อจํากัดคือเมื่อมีการเลือกตั้ง 83 (ข) ถ้าไม่มีการเลือกตั้งเช่นนั้น) พนักงานจะถือว่ามีรายได้เท่ากับมูลค่าตลาดยุติธรรมของหุ้น ดังนั้นหากหุ้นมีมูลค่าสูงพนักงานอาจมีรายได้ที่สำคัญและอาจไม่มีเงินสดจ่ายภาษีที่เกี่ยวข้อง การออกหุ้นคงเหลือไม่เป็นที่น่าสนใจเว้นเสียแต่ว่ามูลค่าปัจจุบันของหุ้นนั้นต่ำจนส่งผลกระทบต่อภาษีทันที (เช่นทันทีหลังจากที่ บริษัท จดทะเบียน)